光大期货期市晨昏线2.27（晚）：暴涨！又是传言惹的祸？

　　终于止跌了。今天同花顺商品指数小幅收涨0.26%，和昨天相比，上涨的板块数量从4个增加到了7个，看来随着3月初重磅会议的临近，市场的交易逻辑或许正在朝着乐观的宏观预期进行转变，那么从大方向的角度上来讲，短期咱们还是尽量别以偏空的思路进行操作。

　　我们先谈一下纯碱。纯碱今天从下午开始暴力拉涨，最终涨幅超过了3%，可以说是在漫长的震荡之后再度引起了市场的大范围关注，网红属性真的是拉的很满。其实和昨天的钢铁一样，纯碱上涨的背后也有传言在进行着推动。什么传言呢，说是纯碱企业近期举办了一次行业会议，阵仗很大，参与者包括很多知名的龙头企业，而最终的会议精神呢，是要上提纯碱现货的价格下限，那么这则传言之所以会不断流传，是因为纯碱现货企业近期确实在提价，而且是在需求并没有出现实质改善的情况下所进行的提价，目前沙河地区的重碱送到价已经涨到了1490左右，与此同时，还有部分企业开启了封单模式，您想想看，这是不是在一定程度上可以被解读为是对传言的印证？是不是会对市场情绪产生刺激，从而推动纯碱盘面大幅上行？那么除了这个之外，3月之后纯碱企业的集中检修，以及今天最新公布的纯碱库存回落的数据，也对盘面起到了推波助澜的作用。所以综合来看，现在咱们如果再以偏弱的思路去对待纯碱，可就不太合理了。

　　聊完纯碱，咱们再来谈谈豆类。黄大豆1号，也就是国产大豆，今天可算是露脸了，也是大幅上涨了3%以上，同时豆二、豆粕这些相关品也是被豆一带着以上涨收尾，但涨幅倒是算不上大。现在，国产大豆的现货货源确实是比较紧俏，压榨企业因为进口大豆到港量较低、价格偏高，再加上原料库存偏低，所以对国产大豆有着较高的采购积极性，那么与之对应的，上游供货方的挺价惜售情绪自然也就同步走高。但即便如此，我们还是不建议大家直接去贸然追高，风险太明显了。一方面，中储粮电商交易中心将在28号，也就是明天上午10点，开启国产大豆购销竞价采购专场交易，其中购销价格与数量大概率会对豆一价格产生影响；另一方面，美国农业部在今天晚上会公布《2025年美国大宗商品展望报告》，包括美豆、美玉米、美棉等农作物的种植面积、单产、以及期末库存等预估数据都会公布，一旦预估数据与市场预期不符，就会对盘面产生显著影响，所以豆一能否延续强势表现还有待观察，在当前的这个时间节点上，咱先不用着急去追。

　　最后咱们再来简单说一下能源。现在乌克兰政府已经是正式批准和美国签署矿产框架协议了，虽然形式是共同基金，用途是重建乌克兰，但从本质上看，美国夺取乌克兰50%矿产收益的目标已经达成，而且还不用提供安全保障，真的可以说是秦始皇吃花椒，赢麻了。那么从乌克兰政府所做出的巨大让步可以看出来，俄乌冲突结束、俄罗斯原油出口制裁被逐步解除只剩下了时间问题，那么在潜在的供应冲击下，原油咱们还是不宜以偏强思路进行对待。

　　信息来源：光大期货研究所、Wind、公开资料

　　撰稿：姚涛

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