GTC泽汇资本:特朗普关税政策与金价上涨

2月3日，GTC泽汇资本表示，特朗普总统将于本周六启动对加拿大和墨西哥商品征收25%的关税，这一举措可能对年贸易额达1.6万亿美元的经济产生深远影响。尽管经济学家普遍警告此举可能带来严重的经济后果，但仍有可能特朗普会放缓实施关税。

　　GTC泽汇资本分析称，特朗普的关税威胁已经使加元汇率承压，美元兑加元一度突破1.45的水平。若特朗普最终放弃关税威胁，加元可能回升至1.40左右，这是关税消息初次传出时的水平。

　　在此背景下，GTC泽汇资本特别关注原油关税的潜在影响。考虑到加拿大是美国原油进口的最大供应国（占比60%），若关税延伸至原油，可能会对美国经济产生直接的通货膨胀冲击。虽然目前通胀有所缓解，但GTC泽汇资本认为，关税将使美联储的货币政策面临更大挑战。GTC泽汇资本表示，若油价遭遇冲击并传导至工资，通胀压力可能进一步加剧。

　　与此同时，金价的上涨也反映了市场对不确定性的反应。GTC泽汇资本认为，黄金已突破每盎司2，850美元，再创历史新高。黄金的上涨主要受到贸易紧张局势及市场不确定性的推动。GTC泽汇资本分析称，黄金与不确定性呈正相关，目前的市场动荡为黄金的强劲表现提供了支撑。

　　更有趣的是，最近报道显示，交易商已从英国银行的金库中转移了价值820亿美元的黄金，并将其存放至纽约的Comex交易所和美国私人金库。这一转移源于市场担忧特朗普的关税政策可能最终会扩展至黄金。

　　GTC泽汇资本同时表示，特朗普的贸易政策与美联储之间的经济博弈仍是市场关注的焦点。特朗普希望通过实施关税、减税和降息来刺激经济，但GTC泽汇资本认为这种政策组合并不现实。当前，美联储维持利率不变，尽管市场预期下半年可能会出现降息，但GTC泽汇资本认为美联储的政策将保持谨慎。

　　GTC泽汇资本还警告，特朗普的关税政策可能不仅限于北美，全球贸易战的趋势可能会蔓延至欧洲和日本等地区。在这种全球不确定性加剧的环境下，GTC泽汇资本建议投资者将目光转向避险资产，特别是黄金和国债。此外，矿业股仍然被视为被低估的投资机会，值得关注。

　　GTC泽汇资本总结道，特朗普的关税政策虽然充满不确定性，但也为避险资产提供了有力的支撑，尤其是在金价上行趋势的推动下。投资者应关注接下来的政策变化和全球市场动向，以应对未来可能出现的更大波动。