业内人士认为，监管层引导中长期资金入市，后续随着资本市场回暖及经济预期逐步修复，保险业投资收益有望改善。近日，4家A股上市险企披露的2024年度业绩预增公告均提到，2024年资本市场回暖，公司投资收益同比实现较大幅度增长，进而带动净利润增长。
● 记者 陈露
近日，金融监管总局披露2024年保险业经营情况。数据显示，2024年保险业实现原保险保费收入5.7万亿元，原保险赔付支出2.3万亿元，按可比口径计算，分别较上年增长5.7%、19.4%。与此同时，保险业总资产持续增长，截至2024年末，保险业总资产35.91万亿元，较2023年末增长19.86%；净资产3.32万亿元，较2023年末增长21.57%。
展望未来，业内人士认为，在报行合一、预定利率动态调整、保险需求旺盛等因素推动下，保险业负债成本有望持续优化，负债端料继续稳健增长。同时，随着中长期资金入市、权益市场回暖，保险业投资端也有望改善。
寿险保费稳健增长
分类型来看，2024年人身险公司实现原保险保费收入4万亿元，实现赔付支出1.15万亿元，按可比口径计算，分别较上年增长5.7%、39.4%。
业内人士认为，2024年人身险行业实现稳健增长，主要是受资本市场波动、银行存款利率下调等因素影响，保险产品吸引力提升，客户保险储蓄需求较为旺盛，进而带动全年保费稳健增长。
2024年，在人身险业务原保险保费收入中，寿险业务占大头，寿险业务实现原保险保费收入3.19万亿元，较上年增长15.45%；健康险业务保持稳健增长，实现原保险保费收入7730.67亿元，较上年增长6.15%；意外险业务实现原保险保费收入408.34亿元，较上年下降9.19%。
具体到2024年12月单月来看，寿险业务、意外险业务分别实现原保险保费收入1529.06亿元、25.83亿元，分别同比下降0.69%、0.92%；健康险业务实现原保险保费收入474.32亿元，虽然为正增长，但增速有所放缓。国泰君安证券非银首席分析师刘欣琦认为，寿险业务单月保费实现负增长或是因为保险公司经营战略转向2025年开门红业务，受意外险新规影响，客户购买意外险的需求仍相对低迷。
此外，2024年人身险公司保户投资款新增交费（主要为万能险业务）5786.76亿元，较上年下降2.84%；投连险独立账户新增交费167.59亿元，较上年增长19.64%。刘欣琦认为，保户投资款新增交费较上年下降可能是受到万能险最低保证利率下调的影响。
业内人士认为，2025年人身险保费收入有望延续增长。方正证券金融首席分析师许旖珊认为，预定利率或再次下调，新业务价值率提升将带动新业务价值持续增长，DRG（按疾病诊断相关分组付费）改革持续推进、保险产品需求不断提升，将支撑2025年全年保费增长。
财险业务增速放缓
2024年财产险公司实现原保险保费收入1.69万亿元，按可比口径计算，较上年增长5.6%，但增速较前两年有所放缓。2024年财产险公司赔款支出1.15万亿元，按可比口径计算，较上年增长6.5%。
具体来看，车险业务占比超过50%，2024年车险业务实现原保险保费收入9136.73亿元，较上年增长5.35%。责任险、农业保险、健康险、意外险业务分别实现原保险保费收入1371.56亿元、1483.73亿元、2042.52亿元、533.78亿元，分别较上年增长8.13%、3.78%、16.60%、4.84%。
刘欣琦分析，2024年汽车保有量稳定提升是带动车险保费稳定增长的主要原因。同时，非车险需求持续增长，健康险、责任险的增长是主要驱动因素。
具体到2024年12月，车险、健康险、意外险业务分别实现原保险保费收入956.02亿元、79.08亿元、42.92亿元，分别同比增长6.89%、7.58%、11.28%；责任险、农业保险业务实现原保险保费收入分别同比下降1.78%、64.96%。
许旖珊表示，车险保费增速稳健，主要是因为报行合一后基数影响逐步消除、新车销量同比提升以及承保节奏加快，使得车险保费增速维持在较高水平。非车险保费增速回落的主因是农业保险会计准则调整，健康险、责任险的保费增速也有所回落，拖累非车险保费增速。
新能源车险承保亏损问题近年来备受关注。相关数据显示，2024年我国新能源车险保费收入1409亿元，承保亏损57亿元。近日，四部委联合出台《关于深化改革加强监管促进新能源车险高质量发展的指导意见》，从合理降低新能源汽车维修使用成本、创新优化新能源车险供给、提升新能源车险经营管理水平等方面对新能源车险发展提出要求。东吴证券非银金融首席分析师孙婷认为，随着新能源汽车渗透率提升与车险行业高质量发展推进，未来新能源车险保费占比将继续提升，同时承保盈利难题将逐步缓解，综合成本率有望改善。
资负两端料明显改善
展望2025年，业内人士认为，在政策支持、市场需求等因素共同推动下，保险业有望保持稳健增长，负债端和投资端料明显改善。
从负债端来看，金融监管总局2025年1月下发《关于建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制有关事项的通知》，要求建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制，引导公司强化资产负债联动，科学审慎定价。业内人士认为，保险业负债端成本有望下降。
光大证券金融业首席分析师王一峰认为，在预定利率切换背景下，保险业开门红销售或面临一定压力，但随着报行合一全面深化及产品结构持续优化，价值率的进一步提升有望推动新业务价值维持正增长；同时，预定利率动态调整机制已落地，从长期来看，利好行业提升资产负债管理水平，防范利差损风险。
财产险业务方面，王一峰认为，2025年，在汽车以旧换新补贴政策延续及补贴范围更广的情况下，叠加国内置换购需求滚动释放，新车销量有望得到持续提振，推动车险保费增速延续向好态势；非车险业务有望在政策推动及经济逐步修复下维持较好增长水平。
在资产端，业内人士认为，监管层引导中长期资金入市，后续随着资本市场回暖及经济预期逐步修复，保险业投资收益有望改善。近日，4家A股上市险企披露的2024年度业绩预增公告均提到，2024年资本市场回暖，公司投资收益同比实现较大幅度增长，进而带动净利润增长。
刘欣琦认为，随着《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》出台，自上而下优化考核体系、多元化入市方式等举措将有效打通中长期资金入市堵点，为权益市场带来更多增量资金，权益市场改善预期利好保险公司投资端。
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