今日A股震荡攀升，上证指数收涨0.43%报3346.72点，深证成指涨1.16%，创业板指涨1.8%。量能方面，市场成交1.74万亿元，环比小幅缩量。盘面上，计算机、医药生物、传媒领涨，地产链回调较多。
2月14日，根据猫眼票房数据，《哪吒之魔童闹海》票房破百亿。受此消息利好，今日游戏等传媒板块表现亮眼，游戏ETF（516010）涨5.83%。
游戏产业端数据看，根据伽马数据，2024 年国内游戏市场实际销售收入 3257.83 亿元，同比增长 7.53%，再创新高。游戏用户规模 6.74 亿人，同比增长 0.94%，也是历史新高点。
版号发放来看，2024年国家新闻出版署共下发游戏版号1416款，版号总数同比增长32%，版号数量有望延续增长趋势。伴随版号数量增加及研发周期推进，2025年新游戏储备也更加丰富，整个产业端景气度向好。
当前游戏板块基本面较好、具备一定的投资价值。基本面上看，游戏板块受到“版号发放常态化+本土游戏出海+AIGC驱动降本创新”多重利好。2024年以来版号发放数量增多、发放频率节奏稳定体现出政策端的支持，有利于国内游戏市场持续扩容以及游戏行业的中长期发展。
长期看，AIGC带来“降本创新”，近期DeepSeek等AI技术端加速变革，技术投入应用后有望开启长景气空间，技术的不断突破可能加速这个过程。DeepSeek-R1大幅降低算力侧训练成本，游戏等下游应用有望直接受益。
根据长江证券研究所整理，游戏相关的AI技术仍在快速迭代升级。1月腾讯混元宣布开源3D生成大模型2.0版本，并上线业界首个一站式3D内容AI创作平台，AI赋能游戏创作的相关技术正持续迭代。此外AI+情感陪伴及社交已逐步具备技术和商业化基础，与游戏结合度高，游戏板块有望持续获得催化。
随着AIGC进程加速+国产游戏精品化+新业态放量，后续游戏板块的长期价值可能更为突出。感兴趣的投资者也可适当关注游戏ETF（516010）。
今日港股科技也走势强劲，恒生科技指数收涨5.26%，突破去年10月7日以来高点；港股科技ETF（513020）涨3.02%。
今年以来，受益于DeepSeek的爆火和国内政策预期，港股持续上涨。近期互联网相关的利好消息不断， 2月13日，腾讯控股旗下腾讯元宝在应用商店发布更新，宣布DeepSeek R1模型联网上线。百度宣布，将在未来几个月中陆续推出文心大模型4.5系列，并于6月30日起正式开源。此外在阿联酋迪拜举办的 World Governments Summit 2025 峰会上，阿里巴巴联合创始人、董事局主席蔡崇信回应阿里与苹果合作传闻。
后市看，人工智能技术突破与应用加速依然有望成为港股科技的核心支撑，海外美联储开启降息周期、流动性趋松的趋势对于流动性敏感的港股科技也构成一定利好。内需持续修复的背景下，市场对于港股的年报业绩预测趋于乐观，中金研究所对于2024年港股的盈利预计增长13.2%，较上半年的同比6.6%提速。
虽然特朗普政策的不确定性依然对市场风险偏好可能存在扰动，但负面情绪可能较 2018 年中美贸易摩擦更容易被资本市场消化。在科技创新的持续催化下，港股科技可能会呈现出一定的弹性，也可适当关注港股科技ETF（513020）。
AI+医疗概念席卷市场？今日看似毫无关联的两个板块双双领涨市场。医疗ETF（159828）和生物医药ETF（512290）分别收涨4.85%和3.09%。软件ETF（515230）和计算机ETF（512720）分别收涨4.12%和3.65%。
来源：Wind
具体来说，AI在医药行业的应用领域包括药研（化合物及抗体筛选、临床研究效率提升等）、供应链质控（基于AI的各环节数据分析和交互等）、辅助诊断/术中导航（疾病相关图像及文字的处理和生成等）、数字基建（基于AI及大数据的高效办公等）等。
传统医药投资主线方面，医药板块已经连续调整四年，估值、业绩、资金面均已在底部。近期医保丙类目录年内出台、创新药支持鼓励政策落地、医保预拨付等政策暖风频吹，市场政策预期和企业经营景气度反转迹象明确，2025年医药板块有望迎来整体性反转。
全球视角来看，全球人工智能解决方案市场快速发展，医疗保健板块为人工智能的最大应用领域之一。在技术进步、有利的政府政策以及各行业需求增加的推动下，全球人工智能解决方案市场正在快速发展。全球人工智能解决方案市场规模由2018年的433亿美元增至2022年的1，395亿美元，CAGR为34.0%，并预计将由2023年的1，870亿美元进一步增至2030年的14，142亿美元，CAGR为33.5%。根据Global Market Insight 数据，2020年全球AI医疗市场规模为42亿美元，预计到2027年将增至345亿美元，2020-2027年CAGR为35.1%。
接下来3月初将召开两会，商业医保落地方案、基药目录修订等相关主题热度提升，创新药或将借助商业医疗保险的覆盖，获得更好的支付条件。此外，医疗设备招标也在复苏进程中，将推动国产医疗设备企业盈利修复。建议密切关注两个板块之间的联动行情，AI领域的垂类应用之中，AI+医疗是落地确定性最高的细分方向。
风险提示：投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
特约作者：国泰基金
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