专题：2025年金融315投诉曝光台
来源：中国消费者报·中国消费网
记者：聂国春
去年以来
多家银行集中调整过
部分代销的公募基金产品风险等级
然而
日前有消费者在工商银行手机银行
选购基金产品时发现
工行代销的两只基金产品风险等级
比基金公司公布的要低
且多只产品的风险等级低于其他银行
这是怎么回事
《中国消费者报》记者展开调查
同款基金，工行风险评级低于基金公司评级
业内人士表示：少见
根据消费者提供的信息，《中国消费者报》记者在工行手机银行APP中找到了代码为395011/395012的基金产品——中海增强收益债券A/C类。代销产品页面信息显示，该产品1元起购，属于债券型，被评为“较低风险”。
记者查询了解到，该产品由中海基金管理有限公司发行。在中海基金公司官网，该产品的风险等级为“中风险”。
中海基金将该产品标注为“中风险”
工行却为何标注为“较低风险”呢？
记者查阅发现，中海基金去年8月曾发布关于调整旗下部分基金风险等级的公告，宣布自2024年8月19日起将395011/395012两只基金风险等级由“R2级”（即较低风险）调整为“R3级”（中风险）。在中海基金公告发布后，建行随后发布公告将该产品风险等级上调至“中风险”。记者查阅建行、中行和交行手机银行发现，上述产品的风险等级均为R3级。
那么
工行仍显示为“较低风险”
是因为未及时更新风险评级导致的吗？
记者注意到，多家基金公司在岁末年初发布了调高旗下基金产品风险等级的公告，而工行手机银行显示的已经是这些产品的最新风险评级。显然，未及时更新的猜测有点站不住脚。记者随后拨打工行客服热线，客服人员告诉记者，网页展示的风险等级仅供参考，如果不一致，请以基金公司公布的为准。
某银行理财经理告诉记者，“就高不就低”是机构做销售评级时的普遍原则，像工行这样风险评级低于基金公司评级的现象比较少见。
各机构采用的评级方法不同
工行多只产品风险等级低于其他银行
中海基金在发布公告时表示，销售机构根据投资者适当性法律法规对基金进行风险评价，不同的销售机构采用的评价方法不同，因此不同销售机构对基金的风险等级评价结果可能存在不同。
据了解
各代销机构都有一套自己的
产品风险评级办法
工行：基金产品或者服务信息发生变化的，工商银行将依据基金产品或者服务风险等级划分参考标准，重新评估其风险等级，对基金产品或者服务的风险定期进行评价更新。
中国银行：中国银行的基金风险评价因素、评价等级和工行一致，也是动态调整。
中行：风险评级结果与基金管理人风险评级结果不一致的，将采用对应较高风险等级的评级结果，并可结合市场情况进行评级上调。
由于评级方法并未列出具体的评级细则，记者难以得知中海的两只基金产品风险等级，工行具体是如何评定的。不过，记者调查发现，工行的多只基金产品风险等级要比其他银行低一档。
例如，银河银泰混合基金（代码：150103）、汇添富数字经济引领发展三年持有期混合A（代码：011665）和易方达科润混合基金LOF（代码：161131），工行标注为“中风险”，而中行、交行、建行均标注为“较高风险”。
风险评级信息应充分披露
充分保障购买人的知情权
调查中记者发现
多家银行的风险评级要严于基金公司
例如，易方达一只一年期养老混合型（FOF）基金，产品风险评级为“较低风险“。中行标注为“较低风险“，建行上调为“中风险“，而招行页面则显示为“中高风险”。另外，招行代销的多只基金产品，风险评级要比基金公司评级高一个等级。
招联首席研究员董希淼对记者表示，不同银行的客户群体存在差异，根据客户群体的不同情况设置不同的评级标准，得出不同的风险评级，是正常现象。不过，作为代销机构，在资本市场波动较大的情况下，提高代销基金的风险等级，才是银行的正确选择。
如果银行未遵循孰高原则
评定的风险等级低于基金公司
是否违反适当性义务呢？
上海通力律师事务所张亦文认为，风险等级不仅能帮助销售机构履行适当性义务，还能提示风险。“错误”的风险评级既有可能匹配错误， 也会误导投资者。不过，虽然司法实践中出现过法院不认可卖方机构风险评级的案例， 但究其实质还是因为产品合同中存在矛盾的描述。
“产品风险评级结果高或低都有可能，但同一家机构内部评价体系应当自洽。”张亦文说，另外代销机构还需要对行业内同类型产品的评级予以充分关注，尤其应当避免显著低于行业内其他机构对于同类型产品的评级。
北京寻真律师事务所律师王德怡表示，如果基金发行人和代销机构都有自己的评级体系，评级结果存在差异也属正常，但应该向客户披露这个评级是谁做出的，最好将不同的评级结果一并呈现，以充分保障购买人的知情权。
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