泛科技主线崛起 创业板指涨超2%

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　　◎记者 费天元

　　2月19日，A股三大股指集体走强，泛科技主线大幅升温，人形机器人、半导体等科技题材均掀涨停潮，带动创业板指领涨。截至收盘，上证指数报3351.54点，涨0.81%；深证成指报10772.65点，涨1.46%；创业板指报2226.98点，涨2.03%。沪深两市合计成交17210亿元，较前一日缩量781亿元。

　　半导体板块掀涨停潮

　　昨日午后，芯片板块显著走强，成为带动股指上涨的重要力量。截至收盘，申万半导体指数大涨4.37%，帝奥微、路维光电收获20%幅度涨停，韦尔股份、大为股份等同样涨停。特色工艺晶圆代工龙头华虹公司股价收涨17.96%，盘中创新高，总市值站上1000亿元。

　　消息面上，2月18日，世界集成电路协会（WICA）发布报告称，2025年初，创新的架构和数据处理方式推动大模型发展进入新阶段，从而持续推动算力、存力的布局，AI PC、AI手机、AI耳机等新兴产品迎来大规模应用，将成为半导体市场规模提升的新增长点。WICA预计，2025年全球半导体市场规模将提升至7189亿美元，同比增长13.2%。

　　招商证券分析表示，DeepSeek-R1等国产大模型的推出，引发华为昇腾、海光信息、寒武纪、龙芯中科等大芯片适配热潮，促进“国产大模型+算力芯片”的生态发展。建议关注受益于国内AI生态发展的算力芯片、AI端创新加速的存储等环节，同时关注各科创指数和半导体指数的核心成分股，景气复苏趋势下把握业绩增长有望延续的公司。

　　人形机器人热度扩散

　　昨日，人形机器人概念热度加速扩散，除了一批生产机器人零部件的公司股价大幅上涨外，与之相关的稀土永磁板块午后也震荡走高。截至收盘，金力永磁上涨14.45%，正海磁材涨超7%，银河磁体、久吾高科、大地熊等涨超6%。

　　金力永磁今年1月在接待机构调研时表示，人形机器人是未来高性能钕铁硼磁材重要需求增长点之一，公司把握时代的潮流，正积极配合世界知名客户的人形机器人用磁组件的研发，并且陆续有小批量的交付，但现阶段对公司收入和盈利影响甚微。

　　天风证券认为，人形机器人发展有望打开磁材中长期成长空间。人形机器人全身约40个关节，关键部位使用的电机具有低转速、大扭矩、过载能力强、响应快、体积小等优点。钕铁硼作为综合素质最优的第三代稀土永磁体，可以很好满足机器人电机需求，高性能磁材或成为人形机器人的关键材料。往后看，伴随着人形机器人领域的快速发展，高性能磁材市场空间广阔。

　　关注AI主线扩散方向

　　无论是半导体还是人形机器人，股价大涨的一大重要背景是AI技术的快速迭代。中金公司分析表示，产业层面新进展不断，AI主线行情有望延续，但随着热门个股交易拥挤度提升，后续板块内部出现“高切低”行情概率较高，建议关注景气扩散的领域。

　　据中金公司统计，2月5日至14日，A股计算机、电子、传媒、通信行业日均换手率分别为3.7%、4.1%、7.6%和6.7%，分别处于近十年以来89%、94%、99%和99%的历史分位数，四大板块日均成交额合计7641亿元，占全部A股成交额约46%，交易热度处于相对高位。此外，部分AI龙头个股市场热度已接近历史极值水平。

　　中金公司判断，当前AI产业层面新进展不断，科技成长主线有望继续占优，但后续出现“高切低”行情的概率较高，建议关注中下游应用侧、端侧，以及“AI+”投资机遇。

　　中信建投证券表示，AI产业链大致可分为基础层（算力、数据、技术等）、模型层（通用大模型、行业大模型、开发平台等）和应用层（通用应用、垂域应用、AI智能体等）。在应用层面，DeepSeek-R1横空出世有望引发新一轮大模型降价潮，这将促使开发者探索更多应用落地的可能性。