宏观情绪回暖，有色金属多数飘红

　　来源：富宝有色

　　今日分析

　　中美近期可能达成新的贸易协议，全球贸易紧张局势有所缓解，叠加临近国内两会，市场乐观预期增强，有色金属多数飘红。截止下午三点，沪铜跌0.52%，沪铝涨0.17%，沪铅涨0.23%，沪锌涨0.19%，沪锡涨1.01%，沪镍跌0.50%。

　　期货市场

　　现货市场

　　明日预测

　　今日铜价震荡回落，截止日内收盘沪铜主力2504合约收至77170（-400，-0.52%）。宏观方面，美联储官员表示特朗普政策让通胀存在上行风险，叠加关税政策仍然存在变数，市场不确定性仍存，铜价承压。基本面，现货市场早间铜价震荡运行，市场货源充裕，下游企业接货情绪一般，贸易商积极下调价格出货，贴水幅度走阔，市场交易清淡。综合来看，预计短期现货铜价震荡运行，现货铜价震荡区间7.65-7.75万，操作上建议逢低备货。

　　截止下午三点收盘，沪铝主力2504合约收涨于20825元/吨，涨幅0.17%；本周俄美利雅得谈论有所进展，海外政治动荡格局再起，而国内央行反复提及年内宽松财税政策的落地，宏观面扰动铝价趋势；国内现货市场上，近期下游采购意愿下降，贸易商多高位抛货为主；综合而言，接近两会，在月底市场政策真空期下，市场情绪的消化或导致下周现货铝价有高位回落可能，下周参考区间2.04-2.09万。

　　日内沪铅窄幅震荡，截止下午三点：沪铅主力收于17120，涨40，涨幅0.23%。今期货铅价飘红，现货铅价小涨，再生铅价格跟涨，整体对比原生铅价格优势较小，但下游接货意愿不高，成交一般，供应端支撑仍在，短期现货铅价或震荡运行，参考区间16800-17300元。

　　午后沪锌偏弱运行，涨幅收窄，截止日内收盘沪锌主力收于24020，涨45，涨幅0.19%，市场对两会及消费前景仍有期待，整体宏观情绪好转。基本面暂无明显变化，虽进口窗口继续处于关闭状态，但前期进口的锌锭陆续流入国内，保税区库存增长，叠加TC仍存上行预期，供应端宽松现状延续，下游企业尽管开工率有所提高，但接货活跃度不高，预计短期锌价或震荡整理为主，建议暂观望。

　　沪锡主力日内横盘震荡，截至下午三点主力2503合约收于263580，涨2640，涨幅1.01%。宏观面来看国内临近两会政策预期带动市场情绪回暖。基本面来看，供应偏紧逻辑支撑锡价，但国内需求整体表现偏弱，锡价上行仍需关注26.5万突破情况。预计锡锭价格短期多震荡运行于26-26.8万，建议关注矿端复产消息影响。

　　镍板现货小涨，升贴水继续小幅调降，下游维持按需适量采购，部分谨慎观望，成交一般。受镍铁大企停产风波影响，国内镍铁价格看涨情绪浓厚，报价持续走高至990-1000元/镍（舱底含税），同时铁厂采购镍矿意愿回暖，询价活跃。镍板库存内外分化，整体位于高位，市场交投情绪较前一日有所回归，短期镍板价格上涨空间受限，预计延续震荡格局。镍板现货价格建议关注12.3-12.8万。