英大财险依赖股东致富，风险难测？

　　来源：燕梳师院

　　与众多“电网系”财险相比，英大财险并非成立最早，却是凭借强大的股东资源优势发展最快的一家。成立不到两年，便迅速跻身市场前20，并于第六年超越永诚财险，成为电网系险企“一哥”。如今，英大财险仍以127.34亿元的保费规模稳坐能源系财险头把交椅。然而，亮眼成绩的背后却是保费增长乏力，利润连续下滑，这似乎表明英大财险模式不再奏效。

　　增长动力不足

　　2024年，英大泰和财产保险股份有限公司（下称“英大财险”）实现保险业务收入127.34亿元，同比增长2%；净利润8.78亿元，同比下降16%。

　　拉长时间维度，从2020年至2024年，公司的保险业务收入分别为91.75亿元、106.82亿元、116.57亿元、124.26亿元、127.34亿元；净利润10.27亿元、10.23亿元、14.07亿元、10.47亿元、8.78亿元。可以看出，其净利已连续下滑两年，除2024年，2023年还大幅下降26%。

　　横向对比，英大财险的成绩单看似亮眼；但纵向深挖，却差强人意。最新偿付能力报告显示，2024年全年，公司超过五成的保费收入依然依赖母公司“输血”。

　　更值得注意的是，根据英大财险关联交易报告，2023年各季度关联方销售保险产品金额分别为44.99亿元、14.04亿元、3.09亿元、3.83亿元；2024年各季度则分别为49.81亿元、19.24亿元、6.55亿元、5.02亿元。2023年全年总计约65.95亿元，2024年约为80.62亿元。

　　对比来看，2024年来自股东业务的保费收入较2023年整体增长了22.2%，说明英大财险仍在高度依赖母公司及相关关联方的支持来推动业务发展。这种增长虽然短期内提升了保费规模，但也暴露了其在外部市场竞争中的乏力。

　　从季度来看，关联交易保费金额在各季度间波动较大，尤其是第一季度占比显著高于其他季度（如2023年Q1为44.99亿元，2024年Q1为49.81亿元）。这可能反映了英大财险的业务拓展高度依赖股东资源的季节性分配，而非自身市场开拓能力的稳定输出。

　　因此，尽管保费规模有所增长，但关联交易占比居高不下甚至扩大，表明英大财险尚未摆脱对股东资源的重度依赖，独立发展能力严重不足。长期来看，这种模式不仅会限制其成长空间，更可能让英大财险逐渐沦为母公司业务链条中的一个边缘化工具，失去作为独立市场主体的核心价值。

　　股东变阵

　　英大财险成立于2008年11月，起初，由国网英大等27家国有大型骨干企业共同设立。

　　然而，近期股东变阵。去年6月，英大财险公告披露，第二大股东中国电力财务有限公司（下称“中国电财”）将所持公司的7.43%股份无偿划分至国网英大；同年10月，股权变更获得监管核准，同意国网英大受让中国电财所持有的股权。划转后，国网英大持股比例为27.43%，中国电财不再持有公司股权。

　　公告亦提及，股东变更与《企业集团财务公司管理办法》（下称“《管理办法》”）要求有关。《管理办法》规定，财务公司不得向金融机构和企业投资。而此次退出保险公司股权的中国电财，属性正是一家财务公司。

　　除此之外，机构裁撤之风吹到了英大财险。去年10月30日，英大财险汉口支公司和湖北武汉东西湖营销服务部均予以撤销；去年年底，英大财险山东分公司又有两处分支机构撤销申请获得监管核准，此前该公司已有两家营销服务部被获准撤销；去年12月26日，经国家金融监督管理总局通辽监管分局批准，英大财险扎鲁特旗支公司予以撤销。

　　从撤裁机构类型来看，主要集中在营销服务部。这些部门原本承担着保险产品的销售任务，但相较于支公司或中心支公司，其功能较为单一，缺乏多元化的服务能力。后者不仅负责产品销售，还提供风险防控、理赔支持等多项服务，显然更具价值。

　　在业内人士看来，裁撤分支机构尤其是营销服务部，一方面是险企需考量分支机构运营成本与收益的平衡，另一方面是数字化转型带来的销售服务模式变化，“本质上是行业和技术发展带来的必然结果，是发展压力下的取舍考量”。

　　罚声不断

　　刚进入2025年，英大财险就迎来了“开门罚”。1月6日，国家金融监督管理总局齐齐哈尔监管分局行政处罚信息公开表显示，英大财险齐齐哈尔中心支公司因直接业务虚挂代理人业务套取手续费，被罚款5万元。与此同时，对公司总经理助理肖亚军警告并罚款1万元。

　　去年，罚款声也不断。2024年5月，国家金融监督管理总局安徽监管局公开披露了对英大泰和财产保险股份有限公司安徽分公司的行政处罚。具体显示，英大财险安徽分公司由于“直销业务虚挂个人代理人套取手续费以及未按规定使用经备案的保险条款费率”，被处以罚款39万元

　　同年8月，国家金融监督管理总局北京监管局发布行政处罚信息显示，英大财险北京市朝阳支公司，因虚构中介业务套取费用，被罚款20万元。同时，时任英大财险北京市朝阳支公司经理关宏伟、刘洪杰，分别被警告并罚款6万元。

　　临危之际，公司的总经理之位正式落定。2月21日，北京监管局发布一则行政许可，正式核准周全亮担任英大财险总经理的任职资格。

　　据悉，周全亮是英大财险的创始元勋，职业历程与国家电网深度交织。他曾任职于长安保险经纪公司，担任总经理助理一职。随后，他投身于国家电网财产保险公司的筹建工作，先后负责申请筹建办公室副主任及组长职务，为公司从“0—1”的发展奠定了重要基础。

　　然而，他的征程并未止步于初创阶段。2013年，周全亮进入英大财险总公司，历任总经理助理、副总经理，逐步跻身公司核心管理层。2020年，他被调任国网英大副总经理，进一步拓展了管理视野。两年后，他又兼任英大保险资管董事长。

　　2024年底，随着原总经理张国兴的离任，英大财险的“将位”空缺，而周全亮无疑是最合适的人选——他不仅熟悉公司的“基因”，还具备驾驭复杂局面的能力。实际上，早在2023年10月，当他被核准为英大财险董事时，业内便嗅到了人事变动的气息。四个月后，他以“党委副书记”的身份进入核心管理层。如今，他正式接棒总经理一职，公司进入了“吴周配”的时代。

　　然而，无论是张国兴的履新还是周全亮的上任，均围绕国网英大展开。可见，人事变动的背后，暴露出的是公司核心岗位仅在集团内部小循环中流转的固化生态。

　　长此以往，英大财险恐怕难以摆脱“依赖股东模式，或将长期徘徊在“靠山吃饭”的舒适区，真正走向市场化竞争的道路只会越走越窄。