科创板首单“A吸A”出炉海尔生物拟吸收合并上海莱士

专题：“蛇吞象”重大资产重组！“112亿”海尔生物欲吞“479亿”上海莱士

　　“科创板八条”政策落地以来，科创板首单“A吸A”出炉。

　　12月23日，海尔生物发布公告，公司正在筹划由海尔生物通过向上海莱士全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并上海莱士，并发行A股股票募集配套资金。

　　从海尔集团过往的产业发展来看，海尔生物与上海莱士的合并，不仅仅是两家公司的简单结合，更是海尔集团在生物科技领域具有战略意义的“一步棋”。海尔生物作为存续公司将进一步发挥协同效应，通过持续的科技创新与战略外延拓展，打造具备持续成长潜力的、植根本土并面向全球的一流综合生物科技龙头企业。

　　“海尔集团整合旗下大健康资产，是海尔综合考虑了国家并购政策、行业发展趋势及海尔自身战略目标的顺势而为。”某业内人士对记者称，这笔交易如能完成，也将成为落实“并购六条”及“科创板八条”，推动产业加速整合的标志性案例。

　　科创板首单“A吸A”

　　随着“科创板八条”“并购六条”发布实施，一批具有创新性、示范性的科创板并购重组案例渐次落地。此前，亚信安全收购港股上市公司亚信科技，达成科创板首单“A收H”重大资产重组交易。而本次海尔生物拟吸收合并上海莱士，则是科创板首单“A吸A”案例。

　　公开资料显示，海尔生物与上海莱士均为海尔集团大健康产业“盈康一生”旗下上市公司。

　　海尔生物作为海尔集团大健康板块创新战略孵化的第一家上市公司，近年来在生命科学领域取得了良好的发展态势。海尔生物于2019年在科创板上市，主营业务是面向生命科学和医疗创新领域，提供智慧实验室、数字医院、智慧用血等数字场景综合解决方案，产品及解决方案已应用于全球150多个国家和地区。截至12月22日，海尔生物的市值为111.92亿元。

　　上海莱士则是国内领先的血液制品生产企业，产品覆盖白蛋白、免疫球蛋白及凝血因子3大类，拥有丰富的血液制品生产基地和单采血浆站资源。同时，上海莱士积极开辟生物医药其他领域的研发，包括重组蛋白药物的开发。

　　上海莱士于2008年在深交所上市，是目前中国最大的血液制品生产企业之一，以12月20日收盘价7.22元计算，其总市值为479.26亿元。

　　此次海尔生物与上海莱士的合并，将实现双方在产业上的深度协同。海尔生物在生命科学和医疗创新领域的优势与上海莱士在血液制品生产和生物医药研发方面的实力相结合，将有助于打造一个一流的综合性生物科技龙头。这不仅将完善海尔集团在血液生态产业链的布局，还将发挥双方的协同价值，推动上市公司的高质量发展。

　　财务数据显示，今年前三季度，海尔生物实现营业收入17.82亿元，同比下降2.43%；归母净利润3.09亿元，同比下降13.45%。上海莱士实现营业收入63.14亿元，同比增长6.39%；归属于上市公司股东的净利润18.38亿元，同比增长2.81%。

　　值得注意的是，海尔集团成为上海莱士的实际控制人还不足一年时间。2024年6月18日，海尔集团以125亿元完成战略入股A股公司上海莱士的交易交割，上海莱士正式成为“盈康一生”的新成员。

　　优势互补助力产业融合

　　海尔集团缘何要将海尔生物与上海莱士合并？

　　海尔生物表示，作为存续公司，将进一步发挥协同效应，通过持续的科技创新与战略外延拓展，打造具备持续成长潜力的、植根本土并面向全球的一流综合生物科技龙头企业。

　　“海尔生物和上海莱士均是自身垂直行业的龙头，且具有显著的协同效应。”上述业内人士表示，海尔集团希望通过这一次资产整合，能够做到资源的最大化，做实做深生物科技赛道，未来成为世界一流的生物医药企业。

　　从业务领域看，海尔生物与上海莱士处于产业链上下游关系。海尔生物作为血液分离设备、检测设备和采浆耗材的供应商，与上海莱士这个下游客户形成了天然的产业链对接。特别是在国家药监局推动血液制品生产智慧监管的背景下，海尔生物在智慧实验室、智慧用血等方面的解决方案，将能够直接助力上海莱士提升数智化水平，实现生产管理的全面升级。

　　立足于无界生态，海尔集团收购上海莱士之后，支持上海莱士推进“拓浆”和“脱浆”齐步走战略，努力成为世界一流的生物制药企业。海尔集团董事局副主席、执行副总裁，盈康一生董事长谭丽霞表示：“上海莱士将与海尔生物、盈康生命一起，聚焦生命科学、临床医学和生物科技领域，共同打造具有国际竞争力的健康产业生态。”

　　纵观CSL集团、武田制药等全球生物医药巨头的发展史，除了深耕内部增长外，他们都是通过并购、整合而不断扩张，逐步从血液制品行业成为生物医药领域的行业霸主。“这应该是海尔集团并购上海莱士的一个考量与愿景。”该人士称。

　　事实上，海尔生物和上海莱士的合并，不仅是一次业务上的整合，更是一次战略上的飞跃。海尔生物在国际化进程中已经取得了显著的成果，其产品和解决方案应用于全球多个国家和地区。合并后，上海莱士将有望借助海尔生物的国际化平台，进一步拓展海外市场，提升产品的国际竞争力。

　　综合来看，海尔生物与上海莱士不仅归属于同一实控人，在产业上也有诸多协同点，包括战略规划、产品研发、市场网络、成本管理、海外拓展等。整合旗下生命科学、生物制药赛道的两家上市公司，盈康一生更长远的战略目标应该是通过优势互补、深度融合，发挥规模效应，打造一个具有持续成长潜力和国际竞争能力的生物科技产业旗舰。