专题：市场量能下破万亿后回升 后续A股行情如何展望？
【要闻盘点】
中央汇金加仓！2024年四季度继续出手增持宽基ETF
2024年四季度，中央汇金继续出手增持宽基ETF！结合基金2024年中报、三季报、四季报来看，中央汇金投资有限责任公司耗资67.64亿元增持13.86亿份嘉实中证500ETF，持有华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF等核心宽基数量保持不变。另外，2024年四季度新发的多只中证A500ETF获得了来自基金公司自购以及险资等多方机构投资者的增持，场外ETF联接基金也为场内标的ETF贡献了不小的规模增量。
点评：以中央汇金为代表的“汇金账户”在2024年的ETF持有规模大幅增加，成为股票ETF持仓占比提升的重要解释因素，“汇金账户”资金ETF持仓以股票宽基产品为主。相比2023年，保险公司与证券公司对于宽基ETF的持有偏好也明显上升，纷纷超过其持有的行业主题ETF，成为最重要持仓。
新一轮十大重点行业稳增长工作方案将启
记者1月21日从国新办举行的新闻发布会上获悉，围绕2025年工业经济稳增长，工业和信息化部将聚力推动存量政策和增量政策落地见效，重点围绕抓重点行业和重点地区增长、抓有效需求扩大、抓发展环境优化三个方面展开。
点评：工业和信息化部副部长张云明表示，将启动实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案，把这些行业（钢铁、有色、石化、化工、建材、机械、汽车、电力装备、轻工、电子）规模大、关联广、带动强的效应充分释放出来。加大对工业大省、工业大市的支持力度。完善促进产业有序转移政策机制，支持各地发展壮大特色优势产业，为工业经济增长多作贡献。
最新！加拿大总理：将以“迅速、有力和非常强烈的”报复措施回应特朗普加征关税
当地时间1月21日，加拿大总理特鲁多在魁北克省蒙特贝罗举行的特别内阁会议上表示，如果美国总统特朗普在2月1日对加拿大加征关税，加方将进行反击，并承诺加拿大将以“迅速、有力和非常强烈的”报复措施予以回应。特鲁多称，如有必要，加拿大将采取报复性关税，他支持一比一对等关税原则。
点评：据加拿大广播公司报道，加拿大方面已经制定了相应计划，如果特朗普对加拿大采取行动，加拿大将立即对价值370亿加元的美国商品征收关税。如果美方不退缩，关税将上升至1100亿加元。此外，加拿大还可能准备采取包括石油出口禁令在内的一些更严厉的措施。
最高翻10倍！多只芯片股发喜报！什么情况？
近日，A股多家芯片股公司发布了2024年业绩预增公告，预计净利润将实现大幅增长。【四大因素驱动 37家公司去年业绩超预期】
点评：业绩增长的主要原因是全球半导体市场恢复，公司市场形象、品牌价值、核心竞争力提升，营业收入显著增长，规模效应显现，费用率水平趋于稳定，以及政府补助的影响。具体财务数据以正式披露的2024年年度报告为准。
最新公告！即将停牌！海通“告别”A股 剩5个交易日！
1月21日晚间，国泰君安、海通证券双双公告，为确保A股异议股东现金选择权的实施顺利进行，两家公司A股股票将自2025年2月6日起停牌。国泰君安、海通证券同步发布了A股异议股东收购请求权及现金选择权实施公告，披露行权价格、申报时间、申报方式等具体安排，并特别提示，因当前两家公司A股价格均大幅超过行权价格，若A股异议股东行使现金选择权或收购请求权，可能将导致一定亏损。
点评：值得一提的是，海通证券A股股票将自2025年2月6日开市起连续停牌，直至终止上市，不再复牌。即2025年2月5日为海通证券A股股票最后一个交易日。也就是说，海通证券还剩最后5个交易日。
多个热点地区发布 2025年供地计划
近期，北京、广州、上海等地发布2025年部分或全年供地计划，引发市场关注。一线城市中，深圳已经完成部分地块的出让。从上市房企公告看，不少房企近期积极参与土拍，并竞得地块，引发市场关注。业内人士表示，受销售提振影响，近期，一线城市的土拍市场已出现明显回暖迹象，但全国地产整体投资和开工回暖仍需时间。
点评：从上市房企公告看，不少房企近期积极参与土拍，并竞得地块。
【行业热点】
AI眼镜概念强势，瀛通通讯四连板，龙旗科技等大涨
A股公司密集派发“大礼包” 一年多次分红成常态
巨头扎堆入局 人形机器人量产渐行渐近
我国风光发电总装机持续攀升 规模接近火电
【市场动态】
A股：1月21日，A股三大股指呈现冲高回落走势。上证指数收盘报3242.62点，跌0.05%。深证成指、创业板指分别收涨0.48%和0.36%。人形机器人板块掀涨停潮，肇民科技等多股涨停。半导体、人工智能板块同样涨幅领先。油气、钢铁板块出现调整。
港股：1月21日，港股三大指数早盘冲高午后维持高位震荡，并且录得6连涨，恒指重回2万点上方。截止收盘，恒指、国指分别上涨0.91%及1.18%，恒生科技指数涨2.14%表现最佳。盘面上，作为市场风向标的大型科技股继续维持活跃，芯片半导体股持续上涨行情，尤其是龙头中芯国际大涨超6%续刷阶段新高；内房股大幅拉升，碧桂园复牌大涨超17%领衔；“国补”首日手机销量环比大增，手机概念股、消费电子股齐涨；汽车股、乳制品股、航空股、黄金股、大金融股（银行、券商、保险）纷纷表现活跃。另一方面，比特币概念股、稀土概念股、高铁基建股多数表现低迷。
美股：周二（1月21日），美股高开高收。截至收盘，道琼斯指数涨1.24%，报44，025.81点；标普500指数涨0.88%，报6，049.24点；纳斯达克综合指数涨0.64%，报19，756.78点。在30只道指成分股中，录得上涨的有23家，下跌有7家；标普500指数成分股中，涨跌家数比超过了4 ： 1；小盘股罗素2000指数涨1.85%，收于去年12月19日以来的最高水平。分析称，华尔街认为特朗普在贸易方面的言论以及采取的行动要比市场预想的要温和一些，他并没有在第一天就宣布对从加拿大和墨西哥进口的商品征收25%的关税。
【机构策略】
从上周市场表现看，以TMT为代表的成长行业整体涨幅靠前，但部分板块中的龙头个股却出现了较大幅度的调整。出于抵御外部风险扰动的考虑，2024年以来持续获得看好的高股息红利板块在当前继续成为券商青睐的资产。
华安证券研究所副所长、首席经济学家郑小霞认为，从近一个月以来的市场表现看，震荡下跌行情中高股息板块相对抗跌，上涨行情中小盘市值风格占优的格局较为清晰，因此后续配置高股息板块的核心抓手在于市场风险偏好改善的程度。基于对春节前风险偏好改善仍存一定不确定性的判断，郑小霞认为，高股息板块仍可以作为防守端进行配置，其在无风险利率走低的背景下性价比提高，在震荡市、下跌市中加仓高股息板块作为防守配置的共识得到强化。
同样认同红利资产可成为阶段性避险工具的方奕认为，对于保险、理财子等中长期资金而言，由于负债端面临刚性压力，红利资产的股息率仍具较高的投资吸引力，具备底仓配置价值。在同时考虑盈利能力稳定性、股息支付率稳定性以及盈利预期的变化后，方奕推荐电力、公路、银行、运营商、港股互联网等板块的细分品种。
【话题公司】
机构：2024年第四季度华为手机重回中国市场第一
1月21日，Counterpoint发布的手机销量月度报告显示，中国智能手机销量在2024年第四季度同比下降3.2%，成为2024年唯一出现同比下滑的季度。在2024年第四季度，华为以18.1%的市场份额稳居第一，小米和苹果以17.2%和17.1%的市场份额排名第二、第三位。vivo、荣耀及OPPO排名第四至第六位。
融创官宣！154亿元境内债重组成功！
2025年开年，房企化债工作提速。近日，包括龙光、碧桂园、融创等在内的10余家房企相继公布债务重组方面的最新进展。1月21日晚，融创中国发布公告称，融创房地产十笔债券的重组方案已全部经相关债券持有人会议审议通过。这意味着，融创总规模154亿元的境内债重组整体宣告成功，正式成为第一家完成境内公司债券整体重组的房企。
【新股动态】
今日2只新股上市：创业板超研股份、科创板兴福电子
1月22日，共有2只新股上市，分别为创业板的超研股份和科创板的兴福电子。
超研股份IPO首发价为6.7元/股，发行市盈率为28.03倍，共发行6424.94万股，网上发行2259.3万股。公司专业从事医学影像设备、工业无损检测设备的研发、生产和销售。
兴福电子IPO首发价为11.68元/股，发行市盈率为40.46倍，共发行1亿股，网上发行2829万股。公司目前主要从事湿电子化学品的研发、生产和销售。
【公告提示】
【热点】
科泰电源：发电机组产品在数据中心仅作为备用电源
科泰电源（300153）1月20日晚间披露股票交易异动公告，公司关注到市场对算力概念、数据中心电源板块关注度较高。公司一直从事发电机组产品的生产销售业务，主营业务未发生改变。发电机组产品在数据中心仅作为备用电源，并非数据中心与算力直接相关的核心设备。发电机组行业已有多年发展历史，属于成熟和充分竞争市场，且公司处在发电机组产业链条中的产品制造环节，市场端受下游需求和客户项目进度影响，上游受核心部件供给影响，中游受市场竞争格局影响。算力等下游市场的规模、发展落地速度本身存在不确定性，其对公司业务的影响亦存在较大不确定性。公司股票价格短期内大幅上涨，但目前公司基本面未发生重大变化，也不存在应披露而未披露的重大信息。
【业绩】
新易盛：2024年净利同比预增306.76%—343.08%
新易盛（300502）1月20日晚间发布业绩预告，预计2024年归母净利28亿元—30.5亿元，同比增长306.76%—343.08%。报告期内公司受益于算力投资持续增长，高速率产品需求快速提升，公司预计销售收入和净利润较上年同期大幅增加，同时本期利息收入和汇兑收益对公司利润水平产生正向影响。
雅化集团：2024年净利润同比预增596.26%—720.6%
雅化集团（002497）1月20日晚间披露业绩预告，公司预计2024年归母净利润2.8亿元至3.3亿元，同比增长596.26%至720.6%。公司2024年度业绩较上年同期增长的主要原因是：报告期内，锂盐产品销量大幅增加，优质头部客户订单稳定，公司加强生产运营各环节管控，加强矿、产、销平衡，提高效率，降低成本，使公司全年经营业绩回升向好，较上年同期有所增长。
莱特光电：2024年净利润预计同比增长119.34%
莱特光电（688150）1月20日晚间公告，经财务部门初步测算，2024年度实现营业收入4.72亿元，与上年同期相比，增长56.9%。预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润为1.69亿元，与上年同期相比，增长119.34%。一是受益于OLED下游市场需求的增长，公司OLED终端材料收入同比大幅增长，尤其是Green Host材料销量同比大幅增加；二是公司持续深化降本增效，通过工艺优化、加强成本管控等方式提升精细化管理水平，提高经营效率，公司盈利能力同比大幅提升。
游族网络：2024年净利预亏2亿元—4亿元 同比转亏
游族网络（002174）1月20日晚间发布业绩预告，预计2024年归母净利亏损2亿元—4亿元，上年同期盈利9136.52万元。由于多款产品在第四季度上线推广，相应推广成本支出对本报告期利润产生一定影响。
京东方A：2024年净利同比预增104%—116%
京东方A（000725）1月20日晚间发布业绩预告，预计2024年归母净利52亿元—55亿元，同比增长104%—116%。
震裕科技：2024年净利同比预增414.39%—554.68%
震裕科技（300953）1月20日晚间发布业绩预告，预计2024年归母净利2.2亿元—2.8亿元，同比增长414.39%—554.68%。报告期内，公司经营计划有序开展，销售订单持续增长，同时公司加大技术研发与创新，提升生产自动化水平，并通过降本增效，促进公司整体经济效益提升。
露笑科技：2024年净利同比预增90.91%—121.45%
露笑科技（002617）1月20日晚间发布业绩预告，预计2024年归母净利2.5亿元—2.9亿元，同比增长90.91%—121.45%。报告期内，光伏发电业务和基础工业制造业务持续为公司提供稳定的利润；登高机业务收入利润较上年同期取得较大幅度增长，成为公司新的利润增长点。
白云机场：预计2024年净利润同比增加88.39%—130.25%
白云机场（600004）1月20日晚间公告，公司预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润8.32亿元到10.17亿元，同比增加88.39%到130.25%。业绩增加主要是因为随着航空市场需求的逐步恢复，白云机场生产经营数据较上年同期增长，带动公司航空性业务收入和非航空性业务收入增长；同时公司持续优化成本结构，成本弹性增强，成本费用增幅远低于收入增幅。
第一创业：2024年净利同比预增157.07%—182.77%
第一创业（002797）1月20日晚间发布业绩预告，预计2024年归母净利8.5亿元—9.35亿元，同比增长157.07%—182.77%。报告期内，公司及时把握市场机会，自营投资业务收入同比大幅增长，投资银行业务收入及证券经纪业务收入稳步增长，归属于上市公司股东的净利润同比大幅上升。
宇通客车：2024年净利预计同比增加110%至135%
宇通客车（600066）1月20日晚间公告，经财务部门初步测算，预计2024年度实现归属于上市公司股东的净利润为38.2亿元至42.7亿元，与上年同期相比，将增加20亿元至24.5亿元，同比增加110%至135%。2024年，公司累计销售客车46918辆，同比增长28.48%；其中出口销量14000辆，同比增长37.73%，国内销量32918辆，同比增长24.91%。得益于此，公司归属于上市公司股东的净利润实现同比增长。
东睦股份：2024年净利预计同比增长92%到107%
东睦股份（600114）1月20日晚间公告，经财务部门初步测算，预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润为3.8亿元到4.1亿元，与上年同期相比增加1.82亿元到2.12亿元，同比增长92%到107%。报告期内，预计公司主营业务收入超过50亿元，三大新材料技术平台主营业务收入分别创历史新高，且预计MIM新材料技术平台主营业务收入同比增长超过85%。
天际股份：2024年净利预亏12.5亿元—15亿元 同比转亏
天际股份（002759）1月20日晚间发布业绩预告，预计2024年归母净利亏损12.5亿元—15亿元，上年同期盈利3664万元。2024年度公司经营出现亏损，主要原因如下：由于公司主导产品六氟磷酸锂市场竞争激烈，价格下降幅度较大。公司作为六氟磷酸锂行业主要企业，产销规模较大，三家主营六氟磷酸锂产品的子公司均出现亏损，亏损总额超3亿元，归母净利润亏损约2.5亿元。公司主营产品六氟磷酸锂对应行业仍处于下行周期，行业产能阶段性过剩，预测未来盈利能力下降，所属资产组商誉经测试发生减值，预计减值金额10亿元左右。
天山铝业：2024年净利同比预增101.79%
天山铝业（002532）1月20日晚间发布业绩预告，预计2024年归母净利44.5亿元，同比增长101.79%。公司业绩大幅增长的主要原因为：2024年公司自产氧化铝对外销售均价同比上升约40%，产量同比增加约7.5%，氧化铝板块利润同比实现较大幅度增长。另外，公司自产铝锭对外销售均价同比上升约6.5%，除氧化铝之外的其他生产要素成本有所下降，电解铝板块利润同比亦实现增长。
新联电子：2024年净利同比预增311.91%—395.9%
新联电子（002546）1月20日晚间发布业绩预告，预计2024年归母净利2.55亿元—3.07亿元，同比增长311.91%—395.9%。2024年非经常性收益较上年同期大幅增加，预计2024年度非经常性损益对净利润的影响金额为1.27亿元至1.41亿元，较上年同期（-3085.25万元）大幅增加，主要系公司理财产品投资收益增加及持有的交易性金融资产公允价值变动收益增加所致，该事项属于非经常性损益。
【增减持】
一汽解放：中国第一汽车股份有限公司承诺2025年不减持公司股份
一汽解放（000800）1月20日晚间公告，持有公司62.18%股份的中国第一汽车股份有限公司承诺，2025年不以任何方式减持所持有的公司股份。
启明信息：实控人承诺2025年不减持公司股份
启明信息（002232）1月20日晚间公告，公司实际控制人中国第一汽车集团有限公司承诺，2025年不以任何方式减持所持有的公司股份。截至目前，中国第一汽车集团有限公司持有公司股份1.99亿股，占公司总股本的48.67%。
沪硅产业：部分董事及高管拟增持公司股份
沪硅产业（688126）1月20日晚间公告，公司近日收到公司董事/总裁邱慈云、常务副总裁李炜、执行副总裁陈泰祥、财务副总裁/财务负责人黄燕和董事会秘书方娜的告知函，基于对公司未来持续稳定发展的信心以及对公司股票长期投资价值的认可，拟自2025年1月21日起12个月内，使用其自有资金或自筹资金，通过上海证券交易所交易系统允许的方式（包括但不限于集中竞价和大宗交易等）增持公司股份，本次合计拟增持金额不低于600万元且不超过1200万元。
【合同中标】
成都华微：签订系统级芯片产品销售合同 总金额1亿元
成都华微（688709）1月20日晚间公告，公司近日与某客户签订系统级芯片（光纤陀螺SIP）产品销售合同，合同总金额为1亿元（含税），占公司2023年度经审计营业收入的比例为10.8%，占公司2023年度经审计营业成本的比例为45.28%。
圣龙股份：与福耀玻璃签订产品开发协议 生命周期约实现8亿元销售额
圣龙股份（603178）1月20日晚间公告，公司近日与福耀玻璃工业集团股份有限公司（简称“福耀玻璃”）签订《产品开发协议》，选择公司作为其轴驱电机总成及控制器的独家配套供应商，进行产业化生产。根据客户规划，该项目生命周期为5年，预计在2025年内开始量产，生命周期约实现8亿元左右销售额。
深圳机场：与低空产服公司等签署战略合作协议
深圳机场（000089）1月20日晚间公告，1月18日，公司与中机认检（301508）、深圳低空产业发展服务有限公司签署了《战略合作协议》，各方将共同致力于在航空地面服务设备、低空飞行器等检验检测领域展开深度合作，建立长期战略合作伙伴关系。三方同意建立粤港澳大湾区智能无人装备技术研究中心，在符合法律、法规及监管要求的前提下，进行多领域的全面合作，并尽最大可能为三方降低成本或提高收益，且承诺为合作对方及其客户提供高质量、高效率和个性化的服务。
【重大投资】
川投能源：收购远安抽蓄87%股权 投建湖北远安抽水蓄能电站
川投能源（600674）1月20日晚间公告，公司于2025年1月20日召开十一届三十五次董事会会议审议通过了《关于通过摘牌方式收购湖北远安抽水蓄能有限公司87%股权并投资建设湖北远安抽水蓄能电站的提案报告》。会议同意公司在深圳联合产权交易所通过公开摘牌方式现金收购由中国三峡建工（集团）有限公司（简称“三峡建工”）持有的湖北远安抽水蓄能有限公司（简称“远安抽蓄”）87%股权，股权交易价格为1.48亿元，并由远安抽蓄作为投资主体投资建设湖北远安抽水蓄能电站，项目总投资为81.99亿元。
悦达投资：拟投资2.6亿元建设共享储能电站项目
悦达投资（600805）1月20日晚间公告，控股子公司东台市东悦新能源科技有限公司（简称“东悦新能源公司”）拟于盐城东台市投资建设共享储能电站项目，装机总容量约100MW/200MWh，总投资金额约2.6亿元。公司同日公告，全资子公司江苏悦达储能科技有限公司与悦达资本（香港）有限公司对东悦新能源公司增资6900万元。
金力永磁：拟10.5亿元投建年产2万吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目
金力永磁（300748）1月20日晚间公告，公司拟通过全资子公司金力永磁（包头）科技有限公司投资建设“年产20000吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目”。项目计划投资总额为10.5亿元，项目建设期2年，建成后公司将具备年产6万吨高性能稀土永磁材料的生产能力。公司同日发布业绩预告，预计2024年归母净利2.71亿元—3.27亿元，同比下降42%—52%。
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