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来源：财联社
财联社1月22日讯（记者 王宏）今日消息，经中央金融委员会审议同意，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《方案》）。财联社记者注意到，消息出来后，富时中国A50指数期货涨幅扩大至1%，而该指数被广泛认为是A股市场的风向标。
多位专家表示，《方案》是一项具有深远意义的举措，可增加市场中的长期稳定资金来源，优化投资者结构，提高市场的内在稳定性。引导中长期资金入市，有利于提振投资者入场意愿，提振投资者信心。专家和业内还建议，相关部门在实施过程中加强监管和协调，确保政策的有效落地和执行。
提振投资者入场意愿，建议加强监管协调
前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙对财联社记者表示，《方案》对机构投资者投资资本市场做了具体指引，主要目的是为了推动保险资金、社保基金、养老金、企业年金、公募基金等中长期资金加大入市力度。这一实施细则的发布给市场吃下了定心丸，近期市场出现了一定程度的调整，通过引导中长期资金入市，有利于提振投资者入场意愿，提振投资者信心。
南开大学金融发展研究院院长田利辉对财联社记者表示，《方案》是一项具有深远意义的政策举措。其实施将有助于优化资本市场结构、提升市场稳定性、服务实体经济并推动金融创新与发展。
田利辉认为，政策内容与亮点包括提升中长期资金入市比例与稳定性，优化投资管理机制，提高权益类基金的规模和占比，进而优化资本市场投资生态；推动金融创新与发展，为资本市场提供更多的投资工具和策略选择；为实体经济提供更多的金融支持，推动高质量发展。
“当前，我国资本市场中长期资金总量不足、结构不优的问题依然突出，这限制了资本市场在服务实体经济、推动高质量发展方面的作用”，田利辉表示，中长期资金是资本市场的重要稳定力量。因此，推动中长期资金入市，旨在增加市场中的长期稳定资金来源，优化投资者结构，提高市场的内在稳定性。他还建议，相关部门在实施过程中加强监管和协调，确保政策的有效落地和执行。
提升保险资金A股投资比例和稳定性
《方案》第一条就指出，提升商业保险资金A股投资比例与稳定性。引导大型国有保险公司增加A股（含权益类基金）投资规模和实际比例。对国有保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核，净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标权重不低于60%。抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，后续逐步扩大参与机构范围与资金规模。
财联社记者此前就报道称，截至2024年三季度末，保险业资金运用余额为32.15万亿元。其中，股票、证券投资基金、长期股权投资的配置比例分别为7.26%、5.54%、7.55%。业内人士表示，按照每年各公司总资产、偿付能力充足率对应的权益投资比例上限测算，保险资金权益加仓空间大致在万亿元规模。
业内人士还表示，完善中长期资金长周期考核机制相关政策细则，让长周期考核落到实处，可以减轻保险资金面对市场短期波动带来的考核压力，以及为应对这种压力而进行的短期操作，真正做到从长远处着眼，进行长线投资。
提升养老金入市积极性
《方案》第二条指出，稳步提升全国社会保障基金股票类资产投资比例，推动有条件地区进一步扩大基本养老保险基金委托投资规模。第三条还指出，提高企（职）业年金基金市场化投资运作水平。逐步扩大企业年金覆盖范围。支持具备条件的用人单位探索放开企业年金个人投资选择。鼓励企业年金基金管理人开展差异化投资。
目前，第一支柱方面，社保基金会通过委托合格的机构投资者进行基本养老保险基金市场化投资。第二支柱主要包括企业年金和职业年金，其中直接投资股票的部分约占12%。第三支柱即家庭或个人安排的养老储蓄投资，包括个人养老金、商业养老金等，广义上还包括以养老为目的的商业保险和储蓄存款。
国寿养老首席投资官张涤表示，养老金入市除了涉及全国社保基金的直接入市资金外，还包括养老金体系三支柱投资股市的资金。第一支柱投资股市的资金会遵循稳健原则，保持合理增长；养老金入市的增量主要来源于第二、三支柱。
“按照国际经验，权益类资产长期投资回报高，能够有效分享经济增长的成果、抵御通胀，是养老基金配置的重点。全球主要经济体养老金权益类资产配置比例大多超过40%，挪威养老金权益类资产配置比例长期维持在70%左右，为养老基金保值增值提供了有力支撑”，张涤还认为，具体来看，推动养老金入市能够促进融资结构从以银行为主的间接融资向以资本市场为主的直接融资转变，更好发挥金融对经济结构调整和转型升级的支持作用；同时，有助于改善资本市场投资者结构，促进市场健康发展。
加大回购增持再贷款工具应用，扩大互换便利操作规模
《方案》第五条指出，推动上市公司加大股份回购增持再贷款工具的运用。进一步扩大证券基金保险公司互换便利操作规模。
财联社记者注意到，1月19日消息，央行、证监会联合召开股票回购增持再贷款座谈会，金融机构表示，股票回购增持贷款产品受到上市公司和主要股东广泛欢迎。2024年全年，上市公司披露回购增持计划近3000亿元。政策工具实施以来，已有超300家上市公司发布使用银行贷款回购增持公告，市值百亿以上公司占比超四成，政策工具的带动效应逐步显现，对维护资本市场稳定运行、提振市场信心发挥了重要作用。
财联社记者从广发银行北京分行处获悉，股票回购增持贷款业务推出后，受到了上市企业的热捧，目前该银行正在与数十家上市公司进行意向接洽，产业涵盖稀有金属、信息技术、新材料、家居建材等等。
互换便利工具方面，现任央行党委委员邹澜曾在1月14日的国新办新闻发布会上表示，截至2024年末，证券、基金、保险公司互换便利累计操作超过1000亿元，金融机构已经和超过700家上市公司或主要股东签订了股票回购增持的贷款合同，金额超过300亿元。
（财联社记者 王宏）
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