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证券时报记者 程丹 江聃
中国证监会主席吴清1月23日参加国新办新闻发布会时表示，公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，这也意味着每年至少为A股新增几千亿元的长期资金。同时，对公募基金发展提出了针对性改革举措，在持续优化资本市场投资生态方面加大政策供给。
吴清指出，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《实施方案》）聚焦公募基金、商业保险资金、养老金等中长期资金入市的卡点堵点问题，提出了一系列具体举措。如明确稳步提高中长期资金投资A股规模和比例的具体安排。要求公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%。力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，这也意味着每年至少为A股新增几千亿元的长期资金。第二批保险资金的长期股票投资试点将在2025年上半年落实到位，规模不低于1000亿元，后续还将逐步扩大。《实施方案》进一步提出公募基金、国有商业保险公司、基本养老保险基金、年金基金等都要全面建立实施三年以上长周期考核，大幅降低国有商业保险公司当年度经营指标考核权重，细化明确全国社保基金五年以上长周期考核安排。
吴清表示，近年来公募基金行业整体上保持稳健发展的态势，总规模从2019年的13万亿元增长到去年底的33万亿元。其中，以股票投资为主的权益类基金规模从2.3万亿元增长到8.2万亿元，权益类ETF突破3万亿元。就公募基金行业中存在的突出问题，证监会提出了一些有针对性的改革举措，目前已形成初步改革方案。
具体来看，包括完善基金公司的治理和定位，牢固树立以投资者为本的经营理念，系统改革行业考核评价体系，进一步健全激励约束机制和薪酬管理制度，强化基金公司、高管、基金经理与投资者利益的绑定，防止出现重规模、轻回报的经营倾向，避免片面的追求规模，不重视投资者回报。要进一步稳步降低公募基金综合费率，2025年起还将进一步降低基金销售费率，预计每年合计可以为投资者节约450亿元的费用。大力发展权益类基金，推出更多适配投资者需求的产品，加大中低波动型产品创新力度，实现浮动费率产品试点转常规。加快推进指数化投资发展，制定促进指数化投资高质量发展行动方案，实施股票ETF产品的快速注册机制。强化监管分类评价引导，提高权益类基金规模占比和长期业绩等指标在监管分类评价当中的权重，引导基金公司将每年利润的一定比例自购旗下的权益类基金。督促公募基金提升核心投研能力，建立基金公司投研能力评价制度，引导基金公司强化投研核心能力建设，切实提高大类资产配置和风险管理能力。完善股东股权、人员管理、市场退出等重点领域法律法规，强化对基金投资交易行为的引导和约束，坚决纠治“高换手率”“风格漂移”等过度投机行为，严厉打击基金投资中的各类违法违规行为，加强基金公司信息披露的社会监督，进一步营造风清气正的行业文化。
在持续优化资本市场投资生态方面，吴清指出，证监会将以抓好《实施方案》落地为契机，进一步加大政策供给。一是在资产端，推动上市公司质量和投资价值提升。预计今年春节前2个月有超过310家公司实施分红，分红金额逾3400亿元，分红家数、分红金额分别是去年同期的9倍、7.6倍。目前，沪深300股息率达到3%，明显高于10年期国债收益率，权益市场的投资价值进一步凸显。同时，证监会将进一步把好市场入口关、出口关，提升资本市场制度包容性、适应性，进一步增加优质上市公司供给，支持更多标杆性高科技企业登陆A股市场。加强上市公司持续监管，特别是进一步完善治理，不断提升上市公司信息披露质量，多措并举做强并购重组市场。
二是在交易端，不断丰富适合中长期投资的产品和工具供给。允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、年金基金、银行理财等机构投资者作为战略投资者更加积极参与上市公司定增等。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准等方面，给予保险资管、银行理财与公募基金同等政策待遇，积极支持相关资金投资入市。用好用足央行互换便利工具，会同人民银行探索实现常态化的制度安排。
三是在机构端，推动不断提升专业服务能力。支持证券基金经营机构按照市场化原则开展并购重组，建设一流投资银行和投资机构。证监会还将引导行业机构加大人力、研究、交易以及资本等方面资源投入，提升对养老金、商业保险资金等各类中长期资金的服务能力。抓紧完善基金投顾规则制度体系，实现业务试点转常规，为投资者提供更好的资金规划、资产配置服务。
四是在执法端，坚决维护市场“三公”秩序。快、准、狠打击各类违法违规行为，特别是对“首恶”、侵害投资者合法权益的绝不放过、一追到底，进一步提升监管执法的精准性、有效性。突出保护投资者特别是中小投资者的合法权益，针对性完善对上市公司控股股东、实际控制人的行为约束，包括对那些恶意造假、股东或实控人严重侵害中小投资者合法权益等违法行为，进行打击。推动健全特别代表人诉讼、当事人承诺等制度机制，加快完善退市过程中，特别是因违法违规退市过程中的投资者保护制度机制。
在资本市场对外开放方面，吴清介绍，证监会始终坚持为国际投资者打造良好的投资环境，支持各类外资主体参与A股市场，资本市场对外开放的大门只会越开越大。下一阶段，证监会将进一步增强政策的稳定性、透明度和可预期性，进一步提高跨境投融资的便利性，提升A股投资吸引力。进一步优化合格境外投资者制度，完善资本市场互联互通机制；丰富跨境投资和风险管理产品供给；持续强化与国际投资者的沟通联系，推动解决外资机构的关切、合理诉求等，进一步完善相关机制；加强资本市场开放条件下的监管能力建设，维护市场稳定运行。
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